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徽商期货交易参考2017.10.09

作者:陈勇 日期:2017-09-29

1、卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700

2、白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500

 

期权:

期权重点关注:1、卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-27002、白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500

豆粕期权:周五豆粕震荡下跌。基本面方面,东北大豆拍卖成交率高达100%,大豆供应充足,且榨利良好,而节前备货基本结束,豆粕现货成交转淡,暂小幅回落整理。隐含波动率方面,1801月份隐含波动率整体上升,Call小于Put。成交方面,总成交量40586手,较前日上升。CallPut成交占比53:47Call成交量占比下降。主力月份Call2800执行价成交最大,Put2700执行价成交最大。持仓方面,持仓量共218214手,较前日上升。CallPut持仓占比64:36Call持仓较前日上升。主力月份Call28503200执行价持仓最大,Put26002700执行价持仓最大。综合成交和持仓,豆粕价格处于区间震荡,结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700

 

白糖期权:周五郑糖弱势震荡。基本面方面,最近产销区现货报价持续回落,但成交较少。“天狼行动”查处走私,进口减少,郑州糖市近期震荡回落,建议空头操作为主。隐含波动率方面,801月份白糖期权Call虚值上升,Put实值上升。期权成交方面,总成交量21472手,较前日上升。成交占比47:53Call成交占比上升。801月份Call6400执行价成交最大,Put5800执行价成交最大。持仓方面,持仓量126568手,较前日下降。持仓占比54:46Call持仓占比较前日上升。801月份Call6600执行价持仓最大,Put6000执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500

 

农产品

油脂:昨日连盘油脂跌势明显放缓,豆油棕油现货大多止跌企稳,局部续跌10-20成交仍不多。美产区天气干燥有助于大豆收获,及美国生物柴油需求前景存在不确定性,油脂期价继续承压下行。加上国储大豆首拍30万吨,成交21.6万吨,1013日将再拍30万吨,且后续进口大豆到港庞大,压榨利润良好,油厂开机率高,油脂供应压力凸显,预计短线油脂现货将继续跟盘弱势调整。买家暂可观望。

 

油粕:良好的天气令美豆收割工作进展顺利令美豆承压。加上今日东北大豆拍卖成交率高达100%,大豆供应充足,且榨利良好,而节前备货基本结束,豆粕现货成交转淡,暂小幅回落整理。但双节假期过半企业或停产,及十九大会议召开,10月上旬国内油厂开机率大降至仅43%,其中华北及山东停机率较高,北方地区豆粕供应阶段性偏紧,令豆粕也暂难有大的下跌。节前或继续跟盘窄幅震荡调整。后期油厂陆续恢复开机及美豆季节性上市压力显现,中长线豆粕走势尚难乐观。

 

谷物农副:政府燃料乙醇政策给玉米市场指出了长期利多的大方向,东北产区大量玉米加工产能已建、在建等是玉米需求市场未来提升的基础。玉米深加工产能的增加弥补了养殖的不足,新鲜好粮的匮乏是新季玉米优质价格的基础。玉米市场长期看,稳中向多。

鸡蛋:今日产区及销区蛋价下跌走平各有一半。再过两天就要放假了,鸡蛋需求将进入季节性淡季。各地蛋商不约而同地减少了收货量,部分蛋商已停止收货,准备回家过节。鸡蛋现货交易将转入清淡,价格继续下跌已没有意义,蛋价将转入平稳。

大连期货鸡蛋今天各合约以减仓为主,近期做空获利盘回补踊跃推动价格反弹。主力及大资金都要平仓过节,咱们这些小散还费什么劲呢。难得一个长假,我们这些小散蛋友们也要放松放松自己,有钱没钱都要过节嘛。赚钱只是游戏,健康才是目的,活着就是胜利------回家过节。

 

软商品:纽约原糖市场周四收升,预计巴西产区迎来急需降雨。国际糖业组织预计印度2017/18年度糖产量增长22%2500万吨,泰国糖企表示2017/18年度糖产量将增长10%1100万吨。目前配额外进口巴西糖到港含税价回到6000/吨附近,边境走私糖不足400020171-8月累计进口食糖167.32万吨,同比下降20.88%。最近产销区现货报价持续回落,但成交较少。“天狼行动”查处走私,进口减少,年内产量增加,郑州糖市近期震荡回落,建议空头操作为主。

 

美棉市场周四收升,市场德州收割因降雨而延迟。截至924日当周,美国棉花生长优良率为60%,上周61%,去年同期48%。当前国际棉花指数(SM82.01美分/磅,折一般贸易港口提货价13736/吨;国际棉花指数(M79.93美分/磅,折13392/吨。各地新棉陆续开始收获,收购价多数高于去年,郑州棉花市场15200支撑暂时失守,建议逢低多头操作。棉纱多空对垒集中于1801合约,现棉纱与棉花价差近8000/吨,近年来均值在7000一线,中线可考虑逢高作空棉纱棉花价差。

重点关注:暂无推荐。

 

金融品:

贵金属:受特朗普税改细节出台和耶伦鹰派言论的继续影响,期金期银延续下跌,沪金沪银跟随外盘下跌。9月市场的主要利空释放接近尾声,料金银或有反弹需求,但技术面尚无支撑。建议投资者暂时观望。套利建议多金空银操作。

 

国债:周五央行公开市场零操作,当日净回笼资金1600亿元。资金面转松Shibor多数下跌,隔夜品种大跌逾11bp。隔夜Shibor11.3bp2.8040%7Shibor0.36bp2.9639%。周五期债日内小幅下跌,但整体以多头形态为主,考虑长假将至,建议投资者轻仓持多。