中文版|English

服务热线:4008878707
最新信息:

您当前所在位置:首页 > 研究所 > 早盘直通车 > 交易早餐

徽商期货交易参考2018.12.06

作者: 日期:2018-12-05

徽商期货将于20181215-16日开办期货交易研习班,以教带练,手把手教您如何判断趋势、设置止损,并对技术分析进行系统地讲解。详情请见:http://tby.hsqh.net.cn/cn/info_39.aspx?itemid=2193

联系人:赵经理

咨询电话:0551-6287812015555410410


金融品

股指:125日,三大股指集体大幅低开,随后在知识产权等板块带动下,股指探底回升。沪指下跌0.61%,报收2649点;深成指下跌0.32%,报收7928点;创业板上涨0.22%,报收1381点。期指方面,IF1812下跌0.36%,报收3253.8点;IH1812下跌0.29%,报收2490点;IC1812下跌0.86%,报收4470点。昨晚创投概念被上交所定义为恶炒,创投板块今日大幅降温,全天在低位徘徊,无丝毫反弹拉升的迹象。知识产权概念成为今天最强板块,全天逆市领涨。资金开始高低位切换,热点切换相对较快,市场赚钱效应变弱。从盘面上看,知识产权、猪肉、农产品加工等板块涨幅居前;创投、保险、独角兽等板块跌幅居前。沪股通净流入12亿,深股通净流出0.63亿。今日沪指虽然收跌调整,但整体方向仍朝上,午后虽然停止了上涨,但仍然顽强横盘震荡,创业板指则彻底收复今天的跳空缺口,表明了资金在方向选择上的态度。操作上我们仍持偏多思路,市场正在磨底,指数通过了今天低开考验,周一缺口和短期均线双支撑依旧强大,大盘短期有望继续走高,激进派可适当轻仓逢低建多。保守派可先观望,若明日沪指出现放量大阳线,有利于提振市场信心,可在日后适当时机选择入场。

 

国债:周三央行不开展逆回购操作,央行公开市场连续29个交易日不开展逆回购操作,续刷空窗期时长新高;当日无逆回购到期,实现零投放零回笼。Shibor多数下跌,隔夜品种跌17.8bp2.267%7天期跌4bp2.581%3个月期继续小幅走高,报3.133%。农发行增发3年期固息债(剩余期限约6个月)中标收益率2.3003%,全场倍数1.84。盘面上看,债市先扬后抑,国债期货上午高开高走,午后涨幅收窄尾盘跳水收跌。10年期主力合约收跌0.05%,短期来看,目前的市场已经隐含了对基本面过于悲观和货币政策过于乐观的预期,由于缺乏进一步推动市场的动力,料期债以震荡走势为主,建议前期多单轻仓持有。

 

贵金属:周三,美股周二再遭大幅抛售,道指下跌逾700点,三大股指跌幅均超过3%,因美债收益率反转引发的经济衰退的担忧扩散,市场避险情绪急升,黄金也因此进一步受到支撑。在美联储发出鸽派言论和G20会议后,美元指数持续下行,昨日美元探底反弹,贵金属继续走强,短期COMEX黄金上方关注1245美元。人民币在近两日强势反弹,内盘贵金属弱于外盘,短期沪金上方关注280元。

 

工业品
原油:中国原油收盘价格在425.1/桶,与上一交易日相比下跌7.1/桶,主要受国际油价影响,中国原油价格下行。沙特阿拉伯能源部长法利赫表示,在召开会议前,确定需要做些什么、削减多少石油产量为时过早。这一言论造成投资者对油价保持谨慎态度。


燃油:收盘价格在2867/吨,与上一交易日相比下跌34/吨,近期新加坡市场供应量增加,而需求增速相对较小,燃料油表现疲软。新加坡不断接受欧洲的套利货,一个现货经纪商表示:当前套利窗口已经关闭,短期内不会再有人挪货了


沥青:收盘价格在2870/吨,与上一交易日相比下跌40/吨,主要受国际油价带动,沥青价格下跌。不过,在现货方面,山东主流成交价格在3100-3200/吨,期现价差依然较大,主要由于进入冬季,沥青需求低迷,炼厂提价难度较大,导致现货价格下跌,不过,当前期现价差依然处于高位,主要由于期货盘面随国际油价走势,看空局势明显,而现货市场受供应支撑,价格相对高位。盘面操作建议:OPEC减产预期下,预计油价有支撑,燃料油近期表现较为疲软,可考虑轻仓多原油空燃油。


塑料板块:聚烯烃周三继续走高,目前看有进入交割月,走期货修复现货贴水的思路。基本面上,由于前期价格低位,现货商卖货积极性较高,导致近期货源紧张,关注后期是否能成功注册仓单。根据数据显示,4日石化库存为67.7万吨,石化库存消化较快。目前港口库存在30.3万吨,库存继续走低,主要是美金市场相对抛售,拉跌价格。近期1901或有做交割想法,聚烯烃或将继续震荡偏强走势。pvc处于震荡趋势,基本面上,天气逐渐转冷,西北地区交通不畅,加上供应相对偏松,且PVC有冬落行情,故此,PVC仍将维持区间震荡,后期仍有回落行情可以期待。


双焦:焦炭现货暂稳,市场心态好转,贸易商询货增多,但成交较少采购偏谨慎。前期焦企利润大幅回落,焦企对继续降价抵触较强。目前钢材价格回升减轻了对焦化厂利润的压缩。焦煤方面价格暂稳,供应仍然紧张,焦企高开工对焦煤需求旺盛,价格高位受到支撑。12月份产业方面关注焦点在于冬季钢厂对原料的补库,以及01合约即将进入交割月基差回归,在现货价格企稳情形下期货价格难以继续下跌,因此需观察钢厂动向和基差修复情况逢低建多。


玻璃:目前厂家挺价意愿比较强,一方面在等待华东及华北地区市场协调会议的精神,另一方面目前已经到了价格调整的临界点,厂家不愿过早出台营销政策,也想给后期预留更多的市场空间和价格空间。今天部分地区受到降雪的影响,出库有所减缓。北方地区加工企业订单环比也在逐步减少。操作上建议在需求端反应未明确之前,不要追多。

 

农产品

豆粕期权:周三豆粕弱势震荡。基本面方面,非洲猪瘟肆虐,养殖户补栏受抑,水产养殖处淡季,豆粕需求不佳,沿海豆粕供应仍充裕。加上贸易战缓和,尤其传言中国将买入600-800万吨美国大豆补充国储,共同压制豆粕延续回落。隐含波动率方面,1905月份隐含波动率整体上升,Call大于Put。成交方面,总成交量123518手,较前日下降。CallPut成交占比40:60Call成交量占比下降。主力月份Call2950执行价成交最大,Put2900执行价成交最大。持仓方面,持仓量共632796手,较前日下降。CallPut持仓占比56:44Call持仓较前日上升。主力月份Call3250执行价持仓最大,Put3100执行价持仓最大。结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议买入m1905-P-2700和卖出m1905-P-2650

 

白糖期权:周三郑糖窄幅震荡。基本面方面,目前终端需求并未明显释放,加之原糖以及国内郑糖期货表现弱势,打压国内现货价格下行。隐含波动率方面,905月份白糖期权Call虚值上升,Put实值上升。期权成交方面,总成交量17626手,较前日下降。成交占比55:45Call成交占比上升。主力月份Call5400执行价成交最大,Put4600执行价成交最大。持仓方面,持仓量158696,较前日上升。持仓占比62:38Call持仓占比较前日持平。主力月份Call5400执行价持仓最大,Put4900执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR905C4800和买入SR905C4900

 

苹果:今日栖霞产区行情稳中略硬,货源供应量一般,以果农货交易为主,发市场和出口商按需拿货,部分三级果和小果较受客商青睐,农户挺价售货,冷库富士行情稳硬,价格变化不明显,纸袋富士80#以上三级果价格在2.50-3.00/斤,纸袋富士70#一二级果价格在2.50/斤左右。AP1905低开回落后稳步拉升,收盘于11818/吨,该位置不适宜追多,建议回调后轻仓布局多单。

 

油粕:因贸易战暂时缓和,美国农业部长称新年伊始恢复购买美豆,4日晚美豆收涨,5日连粕期价继续回落,且逐步跌幅扩大,沿海豆粕3030-312030-60成交不多。非洲猪瘟肆虐,养殖户补栏受抑,水产养殖处淡季,豆粕需求不佳,沿海豆粕库存虽降6%94万吨,但供应仍充裕。加上贸易战缓和,共同压制豆粕延续回落。但中国是否将取消美豆加征关税尚不确定,如果不取消,油厂不会在亏损的情况下采购美豆。而仅通过国储补库买美豆来实现增加购买美国农产品,对市场冲击不会太大。因市场仍在消化贸易战缓和带来的利空,豆粕仍弱势回调中,买家暂可观望。

 

油脂:中国或很快恢复购买美豆,5日连盘油脂震荡整理,现货豆油棕油部分波动10-30成交不多,菜油期货迎来技术小反弹,提振国内菜油现货价格上涨。由于未来三个月中美谈判还有较大的不确定性,如果不能在90天里达成协议,贸易战仍有升级可能,中国是否会将美豆关税从28%恢复成3%也还有待观察,及小包装备货将在本月中下旬逐步展开,市场挺价,油脂行情表现较豆粕更为抗跌。但中美暂时休战毕竟是对国内利空,且传言中国将从美国购买600-800万大豆作为储备,而国内油脂供大于求格局未改,反弹暂也乏力。预计短线油脂仍以偏弱震荡运行为主。

 

玉米:周三,国内部分地区玉米现货价格小幅下跌。中美领导人会晤达成共识,未来或将大量进口美国农产品,对当前玉米市场氛围形成利空,东北及沿海港口玉米价格应声回落。东北迎来大范围降温天气,一旦集中售粮,玉米价格承压下跌风险加大。华北黄淮地区天气欠佳,囤货主体惜售挺价,加之深加工企业刚需仍存,都将继续支撑玉米价格。此外,非洲猪瘟持续扩散,不利于明年上半年的玉米饲用消费。整体来看,短线玉米或维持稳中偏弱调整,建议买家观望为主。

 

鸡蛋:5日各地蛋价稳中有涨,这种节奏未来仍可持续。JD1901今日收阳,报4200点,在现货蛋价稳中有涨的支撑下,JD1901仍抱向多观点。基于对明年第二季度蛋价相对春节前期偏弱的预期,推荐买入JD1901抛出JD1905跨期套利交易。

 

软商品

棉花:周三,郑棉主库合约增仓减量,期价下探回升。洲际交易所期棉合约周二小跌,市场观望中美贸易谈判会不会增加中国对美棉的购买。消息方面,截至124日,2018年棉花年度全国共有934家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验,检验量达到323.9751万吨。截至1130日,上周纱线开机率下调0.4%,坯布开机率下调0.4%57%;而纱线库存指数小幅上调至20.50%,坯布库存指数小幅下调0.2%30.60%。供需端来看,整体市场供应相对充裕。下游需求纺织产业订单仍相对较少,纱线、坯布开机率仍继续下滑,但随着中美贸易转好,预计下游消费有望好转。短期内或将继续反弹。操作上建议郑棉1905合约在15200点附近多单介入。

 

白糖:周三,郑糖早盘后跳水,随后宽幅震荡,整体走势依旧偏弱。国内主产区现货报价方面,广西新糖报价持稳。云南今日新增一家糖厂开榨,截至目前已有四家糖厂生产。12月已经进入全面开榨时期。国际糖市上,印度生产速度超预期,对于原糖价格有所打压,13美分之上压力偏大。综合来看,郑糖短期弱势震荡为主,操作上建议短线交易。