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徽商期货交易参考2018.12.07

作者: 日期:2018-12-06

徽商期货将于20181215-16日开办期货交易研习班,以教带练,手把手教您如何判断趋势、设置止损,并对技术分析进行系统地讲解。详情请见:

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联系人:赵经理

咨询电话:0551-6287812015555410410

金融品
股指:126日,受华为事件影响,沪深两市双双跳空低开,随后一路震荡走低,各板块全线杀跌,5G板块领跌,中兴通讯全天大跌5%。午后受医药带量采购消息影响,医药股集体下挫。热点题材全面调整,市场短线投机炒作热情大幅下降。截止收盘,沪指下跌1.68%,报收2605点;深成指下跌2.44%,报收7735点;创业板下跌2.61%,报收1345点。期指方面,F1812下跌2.19%,报收3187.8点;IH1812下跌1.88%,报收2443.8点;IC1812下跌2.06%,报收4388.2点。从盘面上看,两市仅青海一个板块上涨;5G、知识产权、消费电子等板块跌幅居前。沪股通净流出24.6亿,深股通净流出15.3亿。在突发消息面前所有盘前的分析都是多余的,目前最重要的是要做好止损,保守至上。预计股指的第一支撑位2600点整数关口,第二支撑位为2580点上空缺口位置。虽然最近的两个交易日股指呈现调整格局走势,但是股指的大趋势底部依然存在,沪指目前在上有阻力下有支撑的区间内运行,上方的强阻力位于2703点,而下方的强支撑位于2555点,整体运行区间不大。在回踩之后,市场已然回补周一跳空上行的缺口,而眼下,A股估值处于历史低位,安全边际相对较高。因此,继续保持谨慎乐观下,中线继续逢低跟进,而短线耐心等待阶段性低吸的机会,短期继续控制好仓位,不追高等待低点再布局。

国债:周四央行开展1875亿元MLF操作,连续30日未开展逆回购操作。Shibor多数走高,隔夜品种涨15.1bp2.418%7天期涨1.9bp2.6%3个月期持平报3.133%。盘面上看,国债期货低开高走,尾盘扭转全日低迷情形,10年期主力合约收涨0.12%。短期来看,股市及商品的下跌对期债构成支撑,但考虑到基本面因素已经在价格上有所体现,预计继续大涨可能性不大,建议多单轻仓持有。 

贵金属:周四,今日华为CFO被暂扣,震动全球市场,亚太股市下跌,同时因美债收益率反转引发的经济衰退的担忧扩散,市场避险情绪急升,黄金也因此进一步受到支撑。因市场对中美贸易局势担忧加剧,在今天的商务部例行发布会上,发言人高峰称,中美达成贸易协议充满信心。隔夜,美国股市因前总统老布什哀悼日而休市,关注今夜美股开盘。此外美国今天将公布众多经济数据,恐引发市场波动。倾向稳健者观望,激进者做多,短期COMEX黄金看向1245美元。


工业品
原油:中国原油收盘价格在422.4/桶,与上一交易日相比下跌2.7/桶,主要受国际油价影响,中国原油价格 下行。沙特阿拉伯能源部长法利赫表示,在召开会议前,确定需要做些什么、削减多少石油产量为时过早。这一言论造成投资 者对油价保持谨慎态度。

从市场消息来看,预计此次会议将成减产100-130万桶/日的协议,但结果出炉前市场将维持谨慎。

燃油:收盘价格在2797/吨,与上一交易日相比下跌70/吨,近期新加坡市场供应量增加,而需求增速相对较小,燃料油表现疲 软。新加坡不断接受欧洲的套利货,一个现货经纪商表示:当前套利窗口已经关闭,短期内不会再有人挪货了

沥青:收盘价格在2780/吨,与上一交易日相比下跌90/吨,主要受国际油价带动,沥青价格下跌。不过,在现货方面,山东主 流成交价格下跌在3050-3100/吨,期现价差依然较大,主要由于进入冬季,沥青需求低迷,炼厂提价难度较大,导致现货价格下 跌,不过,当前期现价差依然处于高位,主要由于期货盘面随国际油价走势,看空局势明显,而现货市场受供应缩减支撑,价格相 对高位。盘面操作建议:多原油空燃油策略继续持有。

塑料板块:聚烯烃周四冲高回落,目前看上涨有压力。基本面上,由于前期价格低位,现货商卖货积极性较高,导致近期货源紧张,关注后期是否能成功注册仓单。根据数据显示,6日石化库存为59万吨,石化库存消化较快。目前港口库存在30.3万吨,库存继续走低,主要是美金市场相对抛售,拉跌价格。近期1901或有做交割想法,聚烯烃或将继续震荡偏强走势,但短期永安多头已走,建议多单适时离场。pvc处于震荡趋势,基本面上,天气逐渐转冷,西北地区交通不畅,加上供应相对偏松,且PVC有冬落行情,故此,PVC仍将维持区间震荡,后期仍有回落行情可以期待。

玻璃:总体看目前现货市场挺价运行为主,部分厂家销售政策趋于灵活。终端需求在逐步减少,加工企业也在赶工。上游纯碱价格近期还有继续上涨的计划,部分纯碱厂家已经开始涨价。对于冷修生产线近期也有增加,尤其是部分北方地区春节之前有几条要停产放水。现货价格短期看稳定为主。操作上不建议追多。

铁矿石:港口方面,周到港总量为1956.4万吨,环比增加144.3万吨,本期到港总量有所反弹,但澳矿到港量仍下降。钢厂方面,进口铁矿石库存天数25天,钢厂去库存趋势减缓,但目前日耗较为稳定。总体来看,原材料端在钢材利润被压缩的情况的下,很难有较强的上行动力。操作上建议05轻仓试空。


农产品
豆粕期权:周四豆粕震荡上涨。基本面方面,沿海豆粕3020-310020-40益海各厂补跌20-30低位成交有些成交,涨幅偏大的难成交。经过持续下跌,期货超卖,迎来技术反弹修正,豆粕现货也止跌反弹。隐含波动率方面,1905月份隐含波动率整体上升,Call大于Put。成交方面,总成交量136138手,较前日上升。CallPut成交占比51:49Call成交量占比上升。主力月份Call3000执行价成交最大,Put2950执行价成交最大。持仓方面,持仓量共630266手,较前日下降。CallPut持仓占比57:43Call持仓较前日上升。主力月份Call3250执行价持仓最大,Put3100执行价持仓最大。结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议买入m1905-P-2700和卖出m1905-P-2650

白糖期权:周四郑糖窄幅震荡。基本面方面,目前终端需求并未明显释放,加之原糖以及国内郑糖期货表现弱势,打压国内现货价格下行。隐含波动率方面,905月份白糖期权Call虚值上升,Put实值上升。期权成交方面,总成交量17176手,较前日下降。成交占比60:40Call成交占比上升。主力月份Call5400执行价成交最大,Put4800执行价成交最大。持仓方面,持仓量159384,较前日上升。持仓占比62:38Call持仓占比较前日持平。主力月份Call5400执行价持仓最大,Put4900执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR905C4800和买入SR905C4900

鸡蛋:6日各地蛋价继续延续着近期稳中有涨的节奏。JD1901今日震荡收阴,收盘价4185点。今日产区河北粉蛋山东红蛋净蛋价分别为176/件和170/件,两者平均173/件,折合3.84/斤,加上约包装费约0.3-0.4/斤,黄淮产区蛋价约为4.2/斤左右。结合今日JD1901价格,期货价格较黄淮地区现货价格略有一点贴水。从粉蛋之乡浠水市场看,今日该地粉蛋价格较前日上涨2/件,含包装蛋价为193/件,折合4.29/斤。与期货价格比较需要扣去0.05/斤升水,为4.25/斤,这样期货价格较浠水蛋价贴水有点大。基于对1月份现货蛋价有更高的预期,则,JD1901仍持看多观点。基于对明年第二季度蛋价相对春节前期偏弱的预期,推荐买入JD1901抛出JD1905跨期套利交易。

苹果:西部产区整体交易迟滞,果农货因次果率高,客商采购并不积极,部分客商前往山东产区采购,且多倾向低价货源。整体来看,客商提前东移的情况比较普遍,山东货在市场上的占比要比往年明显增加。栖霞产区整体交易依旧稳定,市场客商多自提货源补充市场,零星寻货采购的客商,多倾向果农三级以及高次果,小果等价格便宜的货源,出口客商需求也较稳定,成交以质论价,变化不大。纸袋富士80#以上三级果价格在2.50-3.00/斤,纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.00-5.00/斤。沂源产区天气好转,昨日的降雪对于交通的影响不是很大。AP1905多空博弈剧烈,日内波动较大,目前考验11300-11800的支撑阻挡力度,建议暂时观望,激进投资者可背靠支撑阻挡位置高抛低吸,但务必设置止损,待突破维稳之后布局仓位。

油脂:彭博称中国已开始准备重启美豆和天然气进口,这是落实习特会中关于中国同意立即进口美国农产品的第一个信号,之前有传言中国将从美国购买600-800万大豆作为储备,周三晚美豆连涨第四日,但贸易战暂缓对国内油脂行情利空,且油脂供大于求格局未改,及巴西大豆产量预估持续上调,下旬将收割,周四连盘油脂震荡回落,现货豆油跌20-50棕油跌10-20总体成交不多,部分低位吸引些成交。菜油库存趋降,午后郑菜油大幅反弹,沿海菜油报价在6170-6430/吨,涨10-50/吨,成交不多,全球油菜籽连续减产,相比增产的豆类和棕榈油,菜油具有更大的上涨潜能,资金青睐菜油期货,均支撑菜油行情,但豆菜油库存仍处于供过于求格局,短线菜油反弹空间受限。买家逢低适量补库,但不宜过分追高。

玉米:周四,国内玉米价格局部继续下跌。中美领导人会晤达成共识,未来或将大量进口美国农产品,对当前玉米市场氛围形成利空,东北及沿海港口玉米价格应声回落。非洲猪瘟疫情持续恶化,目前市场已出现90例非洲猪瘟疫情,猪肉消费大幅下滑,养殖户补栏率仍处于低位,饲料消费出现下滑趋势,饲料企业采购心态谨慎。但年关将近,部分用粮企业刚需补库,玉米下行的空间或受限。总的来看,随着天气转冷,年关临近,集中售粮压力不断加大,预计短线玉米或将稳中偏弱调整。

油粕:5日晚美豆及今连粕涨,沿海豆粕3020-310020-40益海各厂补跌20-30低位成交有些成交,涨幅偏大的难成交。经过持续下跌,期货超卖,迎来技术反弹修正,豆粕现货也止跌反弹。但彭博报道中国已开始准备重启美国大豆和天然气进口,落实习特会共识,但是否会对美豆减税尚不清楚,但可能进口用于国储,并将补偿进口商支付的关税,加上巴西大豆长势良好,下旬将收割,而水产养殖处淡季及非洲猪瘟疫情持续,近日豆粕成交清淡,贸易战缓和及供需面偏空,将限制豆粕反弹空间,整体或尚未脱离偏弱震荡格局。买家不宜过分追涨,逢低保持适量库存。

软商品
棉花:周四,郑棉主力震荡下行,收于15185/吨。消息方面,截至201812224点,本年度共有927家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证,检验量为310.65万吨。现货方面,国内三级皮棉出厂报价14300-16000/吨,皮棉现货价格维持稳定,当前市场籽棉价格偏高,轧花厂开工积极性不高,厂家手中持有皮棉货源有限,支撑近日皮棉价格稳定。但当前市场纺企备货积极性不高,现货皮棉销售缓慢。下游消费方面,纺织品出口增加,贸易战缓和利多余温仍存,短线交易者可轻仓尝试多单。

白糖:周四,白糖主力震荡偏弱运行。现货方面,昆明市场新糖含税报价下调至5070/吨,较昨天报价下调30元;陈糖报价5020/吨,也较昨天报价下调30元,具体成交情况有待进一步观察。大理祥云市场新糖含税价5020/吨(127日提货),较昨天报价下调30元;陈糖报价4950/吨,较昨天报价下调50元。12月已经进入全面开榨时期。国际糖市上,印度生产速度超预期,对于原糖价格有所打压,13美分之上压力偏大。综合来看,郑糖短期弱势震荡为主,操作上建议短线交易。